Negativ og positiv konveksitet Når rentene stiger, er det motsatt. Hvis durasjonen til en obligasjon stiger og avkastningen faller, sies obligasjonen å ha positiv konveksitet. … Følgelig har nullkupongobligasjoner den høyeste graden av konveksitet fordi de ikke tilbyr noen kupongbetalinger.
Kan konveksiteten til en binding være negativ?
Negativ konveksitet eksisterer når formen på en obligasjons rentekurve er konkav. … De fleste boliglånsobligasjoner er negativt konvekse, og konverterbare obligasjoner viser vanligvis negativ konveksitet ved lavere avkastning.
Hvordan uttrykkes konveksitet?
Konveksitet kan defineres som ΔMD/ΔY – dvs. endringen i MD dividert med endringen i yield.
Hva er konveksiteten til en nullkupongobligasjon?
Nullkupongobligasjoner har høyest konveksitet, der relasjoner kun er gyldige når de sammenlignede obligasjonene har samme varighet og avkastning til forfall. Påpekt: en obligasjon med høy konveksitet er mer følsom for endringer i renten og bør følgelig være vitne til større svingninger i prisen når rentene beveger seg.
Er negativ konveksitet dårlig?
Opsummert: høy, absolutt, positiv konveksitet er mest sannsynlig ønskelig, mens høy, absolutt, negativ konveksitet mest sannsynlig er mindre ønskelig gitt stabile eller fallende renter.